三亚海景酒店:兴业矿业(000426):银漫复产 白银龙头回归

admin 1个月前 (09-15) 财经 35 1

  焦点观点:

&NBsp;     银漫复产,白银龙头回归。据公司通告,7 月20 日,锡林郭勒盟行署向盟应急局出具了《关于原则赞成西乌旗银漫矿业有限责任公司依法复工复产的函》(锡署字[2020]80 号):“原则赞成银漫矿业公司依法复工复产,请凭证有关事情要求和措施向自治区应急打点厅陈诉”。

      7 月27 日,银漫矿业领回了由内蒙古自治区应急厅暂扣的《平安生产允许证》。制止目前,银漫矿业已具备复产条件,将于克日恢复生产。

      美国经济增速边际周期下行压力下,白银等贵金属价值有望继续上行。

      我们在中期计谋陈诉中提出,贵金属价值短期消化预期后将继续步入上行通道。我们以为,美国经济增速边际周期下行压力不改,疫情或加速这一下行趋势,美国经济体成本回报率下行意味着美元购置力的下降,以美元标价的白银等贵金属价值将上涨;同时,在疫情时代,经济活动障碍造成信用市场的收缩,钱币乘数下降,美联储的钱币宽松仅仅是解决金融市场的活动性,造成经济实体内的钱币总量增添不明显,中期来看,随着疫情逐步缓和,信用市场的扩张或带来钱币乘数增添,通胀预期将继续走强,或进一步敦促白银等贵金属价值上行。

      给以公司“买入”评级。估量公司20-22 年EPS 分别为0.10/0.59/0.69元/股,对应7 月28 日收盘价的PE 为92/16/14 倍。我们以为白银价值处于上行周期,银漫复产将明显提升公司盈利;由于20 年无法浮现公司完整会计年度的盈利水平,我们以为参考21 年的盈利举行估值较为合理,综合思量公司的白银龙头职位,参考可公司估值水平,我们以为给以公司21 年28 倍的PE 估值较为合理,对应公司合理价值16.60 元/股,给以公司“买入”评级。

      风险提醒。银漫复产后生产进度的不确定性;美联储钱币政策的不确定性造成贵金属价值大幅颠簸;矿山平安生产和环保的不确定性。

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  • UG环球 2020-09-15 00:03:40 回复

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